纯贴现债券是什么意思，贴现债券是什么意思，什么是纯贴现债券

发布时间：2025-02-21 热度：106

纯贴现债券是什么意思，贴现债券是什么意思，什么是纯贴现债券

纯贴现债券详解

定义

纯贴现债券（Pure Discount Bond，PDB）也称为零息债券（Zero-Coupon Bond），是一种在发行时以低于面值的价格出售，到期时按面值偿还的债券。这种债券在整个存续期间不支付任何利息，投资者的收益来源于购买价格与到期偿还金额之间的差额。

特点

1. 折价发行：纯贴现债券以低于面值的价格发行，到期时按面值全额偿付。例如，面值1000元的债券可能以950元的价格发行，到期时按1000元偿付。

2. 无息票：不附带息票，不规定名义利率，投资者的收益完全来自发行折扣。

3. 长期为主：零息债券的期限通常较长，最长可达20年。与短期贴现债券相比，更适合长期投资。

4. 固定收益：到期时一次性支付本金和利息，收益固定，不受利率波动影响。

实际案例

一些国际经纪公司经营特殊的零息债券，由经纪公司将息票和本金剥离后独立发行。例如，美林、皮尔斯和佛勒·史密斯经纪公司创造了由美国政府担保的零息债券，本金和息票相分离，以很大的折扣发行。

总结

纯贴现债券（零息债券）的主要特点是期限长、折价发行、到期按面值偿付、不附带息票，投资者的收益来源于发行折扣。这些特点使得纯贴现债券适合长期投资和未来的特定资金需求。